F/K (Fiyat / Kazanç Oranı)
🎯 İdeal: BIST Sanayi: 5x – 10x | Holding: 4x – 8xFormül: Hisse Fiyatı ÷ Hisse Başına Kâr (EPS)
Şirketin piyasa değerinin yıllık net kârına oranıdır. Şirkete yatırılan paranın mevcut kârlılıkla kaç yılda amorti edileceğini gösterir. Düşük F/K iskontoya işaret eder ancak tek başına değil, sektör ortalaması ve büyüme hızı ile birlikte değerlendirilmelidir.
💡Uzman İpucu: Dönemsel tek seferlik gayrimenkul satış kârları F/K'yı yapay olarak düşürebilir. Sürdürülebilir faaliyet kârına dayandığından emin olun.
PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri)
🎯 İdeal: 1.0 – 2.5x (GYO ve Bankalarda < 1.0 cazip)Formül: Piyasa Değeri ÷ Özkaynaklar (Net Defter Değeri)
Hissedarların şirketin net muhasebe varlıklarına göre kaç kat prim ödediğini gösterir. PD/DD 1'in altındaysa hisse defter değerinden ucuz satılıyor demektir. Ancak yüksek ROE'ye (Özsermaye Kârlılığı) sahip şirketler haklı olarak daha yüksek PD/DD ile fiyatlanırlar.
💡Uzman İpucu: Enflasyon muhasebesi uygulandığında özkaynaklar güncellendiği için PD/DD çarpanlarında önemli değişimler meydana gelir.
FD/FAVÖK (Firma Değeri / FAVÖK)
🎯 İdeal: 4x – 8x (Borçlu sektörlerde F/K'dan daha güvenilirdir)Formül: (Piyasa Değeri + Net Borç) ÷ FAVÖK
Şirketin sermaye yapısı ve borçluluk durumundan bağımsız olarak operasyonel kâr yaratma gücünü ölçer. Özellikle yoğun borcu veya nakdi olan şirketleri kıyaslamak için en doğru göstergedir.
💡Uzman İpucu: Net Borç / FAVÖK oranının 3.0'ın altında olması, şirketin borç yükünü kolayca çevirebildiğini gösterir.
ROE (Özsermaye Kârlılığı)
🎯 İdeal: %30 ve üzeri (Yıllık enflasyon oranının üzerinde olmalıdır)Formül: Net Kâr ÷ Toplam Özkaynaklar × %100
Hissedarların şirkete koyduğu sermayenin ne kadar karlı çalıştırıldığını gösterir. Warren Buffett'ın en çok önem verdiği rasyodur. Yüksek ve istikrarlı ROE, şirketin bir rekabet avantajına (ekonomik hendek / moat) sahip olduğunu kanıtlar.
💡Uzman İpucu: Yüksek borç kaldıracı ROE'yi yapay yükseltebilir (DuPont analizi ile kâr marjı mı borç mu kontrol edilmelidir).
Piotroski F-Score (0 – 9 Puan)
🎯 İdeal: 7 – 9 Puan (Sağlam & Kaliteli) | 0 – 3 Puan (Riskli)Formül: Kârlılık (4) + Finansal Kaldıraç/Likidite (3) + Operasyonel Verimlilik (2)
Stanford Üniversitesi profesörü Joseph Piotroski tarafından geliştirilen 9 kriterli bilanço puanlama sistemidir. Pozitif net kâr, pozitif operasyonel nakit akışı, azalan borçluluk, artan brüt marj gibi 9 kritik sorunun yanıtına 1 veya 0 puan verir.
💡Uzman İpucu: HissePro'da Kurumsal Favoriler stratejisinde yer alan tüm şirketler Piotroski skoru ≥ 7 olan elit bilançolardır.
Kurumsal Akıllı Para & TEFAS Fon Tutma Sayısı
🎯 İdeal: 5 ve üzeri profesyonel fonun portföyünde bulunmasıFormül: Hissede pozisyonu olan SPK lisanslı TEFAS Hisse Fonlarının Sayısı
Bireysel yatırımcıların araştırma ekipleri ve analist kadroları sınırlıdır. SPK lisanslı profesyonel portföy yöneticileri ise yüzlerce şirketi yerinde ziyaret edip bilanço denetiminden geçirir. Birçok fonun aynı hisseyi portföyüne eklemesi güçlü bir kurumsal konsensüstür.
💡Uzman İpucu: HissePro'da her hisse satırında kaç fonun o hisseyi tuttuğunu ve portföylerindeki ortalama ağırlığı tek bakışta görebilirsiniz.
